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金融:理财子公司新规发布 荐2股

2019-10-09 17:54:17来源:励志吧0次阅读

金融:理财子公司新规发布 荐2股 2018-10-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周板块上涨1. 4%,跑赢同期沪深 00指数2.47个百分点,取得相对收益。

板块上涨主要是由于国家领导层和“一行两会”集体发声,提出多项有利政策举措维稳股市,提振市场信心。目前银行板块估值对应18年0.86xPB,短期体现防御配臵价值。从中长期来看,在行业业绩稳健背景下,绝对收益确定性依然较强,后续仍需关注国内外经济形势变化。个股我们推荐边际改善显著的上海银行、光大银行,业务稳健的大行和招行。

银行:上周A股银行板块上涨1. 4%,同期沪深 00指数下跌1.1 %,银行板块跑赢沪深 00指数2.47百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名1/29。不考虑次新股,16家A股上市银行涨幅靠前的是浦发银行(+1.60%)、民生银行(+0.50%),涨幅靠后的是招商银行(-4. 2%)。

次新股里涨幅靠前的是上海银行(+0.09%)、江苏银行(-1. 2%),涨幅靠后的是无锡银行(-6.15%)。14家H股上市银行涨幅靠前的是哈尔滨银行(+2.79%)、民生银行(+0.91%)。信托:爱建集团上涨1.21%,陕国投A、中航资本、安信信托分别下跌0.41%/2.10%/2.75%,经纬纺机(停牌)。

行业新闻回顾及展望。回顾:(1) 接受新华社等媒体专访,提出在稳定经济增长的同时要防控好金融风险,要大力支持民营企业发展,深化国企改。(新华社)(2)前三季度国内生产总值同比增长6.7%,第三季度增长6.5%,前三季度最终消费支出对经济增长贡献率达78%,高技术制造业增加值保持两位数增长。(统计局)( )银保监会就《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。办法进一步允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票;不在设臵理财产品销售起点金额。

(银保监会)(4)9月份社融规模增量2.21万亿元人民币,预估1.55万亿,前值1.52万亿,人民银行将“地方政府专项债券”纳入社融规模统计;9月M2同比增8. %;9月新增人民币贷款1. 8万亿元。(央行)(5)近日上市公司的股票质押风险再次引起市场关注。截至10月19日,A股 554只个股中,有 5 只股票存在股票质押的情况。(财联社)(6)9月份CPI、PPI涨幅总体平稳。CPI环比升0.7%,涨幅与上月相同。PPI环比0.6%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。(统计局)(7)交通银行公告:公司公开发行不超600亿元A股可转换公司债券获批复,在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。展望:10月社融及M2数据。

资金价格。过去一周,央行净回笼5145亿元,其中逆回购投放 00亿元,MLF到期5445亿。本周逆回购到期 00亿。银行间拆借利率走势向上,7天/14天拆借利率分别上升14BP/7BP至 .16%/2.71%。国债收益率走势分化,1年期国债收益率上升1BP至2.90%,10年期国债收益率下降2BP至 .57%。

理财价格。理财产品平均年收益率(万得)为4.52%,环比上周下降4BP。

同业存单。过去一周,1月/ 月/6月/1年期AAA+级同业存单利率上升0bp/15bps/5bps/4bps至2.50%/2.85%/ . 0%/ .52%。9月末同业存单余额为8.88万亿元,较8月末减少1522亿元,25家上市银行同存余额占比约为51.4%。

债券融资市场回顾。据万得不完全统计,截止18年10月上周,非金融企业债券净融资规模-2001亿,其中发行规模 747亿元,到期规模5748亿元。

风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期,金融监管超预期。

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